USDJPY 140: die wichtigste Zahl der Welt
Alle schauen auf Öl – und übersehen den eigentlichen Trigger
Alle schauen auf die Straße von Hormus, auf Öl, Tanker, Raketen und Schlagzeilen. Das ist verständlich, aber es ist analytisch zu kurz. Denn der sichtbare Schock ist nicht automatisch der entscheidende Schock. Der Markt hängt fast immer zuerst am Offensichtlichen und versteht erst später, wo die eigentliche Kettenreaktion läuft. Genau an diesem Punkt stehen wir jetzt. Die meisten beobachten die erste Welle. Wir beobachten die zweite und dritte. Und genau dort liegt das Risiko.
„Wenn ein Gläubiger in dieser Größenordnung beginnt, sich neu zu positionieren, dann geschieht das nicht aus taktischer Laune, nicht für ein Quartal und nicht für ein Jahr. Es geschieht aus einer realen Notwendigkeit heraus – fundamental, strukturell und langfristig.“ VC
Unsere These ist klar: Nicht Öl ist aktuell die wichtigste Zahl der Welt. Nicht Gold. Nicht der S&P 500. Bitcoin schon gar nicht. Die wichtigste Zahl der Welt ist aktuell USDJPY. Denn an dieser Achse entscheidet sich, ob ein geopolitischer Schock lokal bleibt oder ob er in eine globale Liquiditäts-, Rendite- und Kreditreaktion übergeht. Offiziell formuliert ist das eine These. Faktisch ist es die sauberste Beschreibung dessen, was sich gerade vor den Augen der Märkte aufbaut.
Inhalt:
- Warum Japan plötzlich zum gefährlichsten Knoten im System wird
- Die 1,2-Billionen-Dollar-Frage
- USDJPY 140: die wichtigste Zahl der Welt
- Die Carry-Trade-Bombe
- Wenn aus FX plötzlich Hypothekenzinsen werden
- Nicht Verschwörung. Arithmetik.
- J.P. Morgan verortet die Zahl bei ca. 4 Bio USD