US Holzhammer schlägt seinen Finanzminister

Während die globalen Kreditumschichtungen derzeit pausieren und dadurch der USD Shortsqueeze pausiert, bzw. ins stocken geraten ist - zeichneten sich gestern, Christian Vartian berichtete im Premium Newsletter darüber - die ersten Risse im Bondmarkt ab.

Wenn das kippt, möchte man nicht in Forderungen sein!

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USD Shortsqueeze

Derzeit läuft ein weltweiter USD Shortsqueeze. Wir gehen u.a. darauf im aktuellen Podcast "this time is different" ein, den wir gestern nach der FED Sitzung aufgenommen haben und den wir die nächsten Tage veröffentlichen werden.

Bislang konnte man es so formulieren, wie Christian Vartian dies im aktuellen HAM getan hat:
"US Holzhammer trifft eigenen Zeh ..."

Trotz abrauschender Märkte verzeichnete unser Portfolio letzte Woche erneut ein Wochenplus.

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Holzhammer für den Staubsauger

Aktuelle Preissteigerungsschübe in Teuerungsform, die nicht inflatorisch sind:

• Durch Kämpfe: Weizen- und Futtermittelexporte und
  Düngemittelexporte aus RU und UA gehen zurück ➔ Preissteigerungen bei Lebensmitteln;
• Durch Kämpfe: Teile aus UA fehlen ➔ Produktionsausfälle nicht nur bei Autos (Motorkabelbäume);
• Durch Antwortereignisse wie Sanktionen aber nicht nur diese: Ölpreis und Kohlepreise weiter hoch, vor allem durch US- Embargo gegen RU- Öl und Gas ➔ Preissteigerungsschübe bei allem, ärmste Länder der Welt, die nichts damit zu tun haben, am schwersten betroffen;
• Durch südchinesische COVID- Lockdowns: Teilemangel, Produktenmangel
  

  Die Kerninflationsdaten nehmen ab, die Tendenz zur Inflation ist längst negativ. Allerdings führen die oben angeführten Faktoren der Gruppen a) bis d) zu einer erneuten und verstärkten Mangelteuerung.

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Mögliche Wende in den Yields?

Die damit und mit den Sanktionsgegenmaßnahmen verbundenen Preissteigerungsschübe gehen ebenfalls weiter plus drakonischer Worte der US- Zentralbank um wiederrum diese zu bekämpfen.

Das „Ersparnisse in US-Treasuries sind nicht sicher, weil können eingefroren werden“ Narrativ geht weiter um die Welt, voran um die nicht betroffene, aber verunsicherte: China, Ölstaaten, usw.

Das führt zum Einbruch dieser Käuferinteressen an Treasuries und RU wird die Mehrheit der nicht eingefrorenen wohl auch verkauft haben/ verkaufen.

Zusammen mit den immer falkischeren Anti- Inflationsmaßnahmen und Androhungen solcher durch die FED, voran den Geldmarktzinserhöhungen, ergab sich ein perfekter Sturm für die Kurse der US-Staatsanleihen:

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Neues Portfolio-Allzeithoch!

Der Rubel steigt nicht! Dies ist die Kernaussage einer konzentrierten Chartanalyse von C.V. im aktuellen HAM. Warum dies wichtig ist, sollte jeder versuchen zu verstehen.

Passend dazu begann letzte Woche in den USA, bei den Dickschiffen die erste Phase eines Rebalancing. Dies wird große Auswirkungen haben und die meisten Marktkommentatoren interpretieren Zahlen die offiziell gereicht werden völlig falsch.

So auch gestern, am 12.04. als der Core CPI mit 0,3 vs. 0,5 Consensus um die Ecke kam.

"Besonders clever und einfallsreich sind die Geldmanager der Dickschiffe meistens nicht, aber eines können sie mit Sicherheit, sie können Zahlen lesen." C.V.

Wer weiß wie Rebalancing in diesem Wirtschaftsumfeld von großen US-Pensionskassen aussieht, der kann ziemlich exakt "erahnen" in welche Richtung die Reise geht.

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core to satellite

Aber anders als sich das viele mit ihren 50 Jahre alten Denkmodellen vorstellen, seit dem Nixon widerrechtlich "das Goldfenster schloss" und im Zuge dessen das System der freien Wechselkurse etabliert wurde, mit dem krönenden Launch des USD Index am 01.01.1973.

Das dieses Zeitalter zuende ist (bzw. geht) hatten wir auf der CB und konkret bereits im Live-Account schon seit einigen Jahren immer und immer wieder thematisiert. Unabhängig davon verzeichnen wir im Forex Trade & Investment Service ein neues ATH, denn solange die freien Wechselkurse existieren, kann/muss man sie gegeneinander gewichten/traden.

Auch das Zeitfenster, mit einer Zielmarke in nicht allzuferner Zukunft verdichtet sich immer mehr und wird nun auch offiziell immer konkreter.

Über die Mechanik dessen was hier abläuft sprechen wir u.a. im aktuellen Podcast "USD Shortsqueeze", welcher die nächsten Tage rauskommt.

Das System arbeitet im übrigen, sauber seine Kennmarken ab.
Gerade ist der letzte EUR Chart dabei (kurz davor) das letzte noch offene Macron-Gap zu schließen.

Alle Schuld wird getilgt; auf die ein oder andere Art und Weise.

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Neues Portfolio-Allzeithoch!

Während sämtliche Einzelteile des Portoflios von ihren jeweiligen ATH's noch ein Stück entfernt sind, glänzt unser Premium Portfolio in seiner Gesamtheit mit einem neuen Allzeithoch.

Die Summe der Teile, ergibt das Ganze!
Und ist eben mehr als nur die Summe der Einzelteile.

Eine Kategorie hat allerdings auch ein neues Allzeithoch zu verzeichnen, nämlich unsere Einzelaktien vs. SPX Ratio - und auch das ist natürlich wieder kein Zufall.

Die Bank of Japan hat etwas sehr wichtiges getan, aber dazu an anderer Stelle mehr. Unser Dank geht auf jedenfall nach Tokio an die Jungs von Herrn Kuroda!

Bank of Japan - Wir machen den Weg frei!

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Kehrt-schwenk-marsch! ... (+17,22%)

Wie gestern in der kurzen technischen Analyse im Premium Account bereits geschrieben, drehte die SPX/Gold Ratio ziemlich genau an Fibomarken - und das bei einem solchen Riesenchart.

Produktivität gegen totes Metall holte sich mit Macht seinen Platz zurück, trotz noch nicht beendeter Kriegshandlungen in Osteuropa. Shortssqueeze und Verfallstag waren natürlich auch erhebliche Treiber die letzte Woche und viele Kommentatoren sind angesichts der FED letzten Mittwoch sehr skeptisch.

Wir (bedingt) auch. Details dazu morgen im Podcast.

Mit voller Macht spielte unser Einzelaktienportfolio letzte Woche den SPX aus und schlug sogar den Nasdaq. Auch dazu gibt es einiges im Podcast. Nahezu explodiert ist unser Einzelaktien-Subportfolio Web X.0 & Crypto Supply mit +17,22% in EUR.

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Überraschungen (+Unsicherheiten)

Die aktuellen Märkte sind geprägt von Unsicherheiten, die - und darauf kommt es jetzt an - größer fast kaum sein könnten. Eine der Unsicherheiten, welche bislang über den Märkten schwebte, hat die FED gestern beseitigt. Mehr dazu im kommenden Podcast.

2 extrem unschöne geopolitische Faktoren, die aktuell allerdings jedoch sehr unwahrscheinlich sind (bzw. geworden sind), könnten hier noch mehr Sand ins Getriebe streuen. Vor diesem Hintergrund kommt also die obige Einschätzung und vor diesem Hintergrund sind dann auch die Notierungen zu beachten.

Genau vor diesem Hintergrund wollen wir uns mal kurz die härtesten Tech-Assets dieser Welt anschauen, von denen 4 allerdings auch und vorallem digitale Infrastruktur sind.

Und zum Vergleich nehmen wir uns genau die Unterstützungszone heraus, in der sich der allgemeine Markt im Moment befindet. Ende Juni/Anfang Juli 2021. (Daten vom 15.03.2022, vor dem FED-Meeting)

1. Ethereum  +19,27% - (SEC*), (digitale Infrastruktur)
2. Bitcoin       +12,51% - (CFTC*), (digitale Infrastruktur)
3. Apple        +12,32% - (SEC*), (digitale Infrastruktur)
4. Google       +5,81% - (SEC*), (digitale Infrastruktur)
5. Microsoft     +5,14% - (SEC*)

• SPX -0,90%
• Dow -3,22%
• Nasdaq -7,41%

Gefühlt stehen wir doch viel niedriger, bzw. viel höher bei dem folgendem, oder?

• Gold +6,97%
• Palladium -11% (intraday, im Schnitt sagen wir mal 0%)
• Nestle +-0%
• Öl +28,52% (vorallem durch Russland/Ukraine)

Jetzt im Vergleich noch die geballte Schaffenskraft:

Premium Portfolio +23,53% LongOnly (ohne Hedgeservice)
Premium Portfolio +34,70% (mit Hedgeservice)

ATIS-VCCV +19,57% (Aktien Investment Service)

Wir denken das diese Zahlen, geballt auf den Punkt gebracht einige überraschen werden, wenn sie diese so lesen und genau deswegen ist es immer gut, sich auf die Fakten zu konzentrieren und als Investor/in, dass ganze Getöse aus Medienrummel & Co., soweit es dem menschlichen Geist möglich, auszublenden.

*Die Kennzeichnung bzgl. SEC und CFTC beschreibt die aktuelle, bzw. wohl bald künftige Zuständigkeit der jeweiligen Regulierungsbehörde in den USA. Wir verweisen hierbei auf die sinngemäße Aussage des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler:
"Bitcoin ist ein Rohstoff, alles andere ist Fintech."

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Neues Portfolio-Allzeithoch

Die Begleitumstände könnten schöner sein und der schnelle Anstieg, insbesondere im Subportfolio Edelmetalle die letzte Woche, ist vorallem auf den Ukraine Konflikt zurückzuführen.

Allerdings lag das alte Portfolio-ATH bei +318% und wäre auch ohne den Konflikt geknackt worden und beträgt jetzt +337%, denn auch alle anderen 4 Subportfolios haben sich positiv entwickelt, angeführt vom Devisenbereich.

Der Nickelpreis (nicht in unserem Portolio als Metall enthalten) schoß die letzten 2 Tage um +250% in die Höhe und Palladium erreichte vorgestern Nacht ein neues Allzeithoch bei über $3400/Unze. (daher noch nicht in der Wertung enthalten)

Interessant in dem Zusammenhang auch die explizite Sanktionsausnahme bestimmter Metalle.
With eye on metal prices, U.S. cautious on possible sanctions of Usmanov companies

Offiziell will man nicht nochmal den gleichen Fehler wie 2018 bei Rusal machen.

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Unbekannte Liquidität im Kriege

Die erschütternden, unmenschlichen und zielsinnlosen Kriegsereignisse mit Folgeereignissen, welche die Welt heimsuchen, haben in der abgelaufenen Woche zu einem Wirrwarr an Liquiditätsabrissen gefolgt von sichtbar zentralbanklichen Liquiditätszugaben geführt.

Die Assetmärkte sind dabei sekundär, klare Akteure sind die Devisenmärkte:

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Das erste Pflänzchen

Der aktuelle HAM enthält einen ganz wichtigen Abschluss: die Geldumlaufgeschwindigkeit steigt ganz leicht an. Eine Blume macht noch keinen Frühling, wenn dies jedoch nicht brutal wieder abgewürgt wird, könnten das die ersten Anzeichen einer Trendwende sein.

Leider überschattet die geopolitische Lage derzeit alle anderen Teilbereiche. Hierzu wird es die nächsten Tage von uns einen signifikanten, vorallem die Vermögenssicherheit betreffenden Spezial-Podcast geben.

An der Devisenfront schrieben wir in diesem Wochenreport: Der USD wäre gestiegen heißt es ... stimmt nicht!

Aktueller Einschub von der Insel (VC): selbst der dominikanische Peso (RD$) ist in den letzten Tagen für die aktuellen Verhältnisse stark gegen den USD und den EUR angestiegen.

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